倫敦投資公司看好橄欖油

許多橄欖油行業人士都會同意，獲得投資回報可能是難以捉摸的。 但一位倫敦的機構投資者看好該行業，並投入大量現金來證明這一點。

ADM歐洲資本私募股權和投資公司表示，它已收購了歐洲最大的橄欖油生產商之一Innoliva的控股權，該公司主要向西班牙和葡萄牙擁有高密度果園的大型裝瓶公司供應散裝橄欖油。 Innoliva 的自有品牌 Arbequina 是 2017 年 NYIOOC 金獎得主.

Innoliva 於 2006 年在西班牙納瓦拉成立，現已發展成為年產量高達 9,000 噸特級初榨橄欖油的主要參與者。 9 萬棵樹中，1952% 是 Arbequina，其餘的是 Arbosana 和 Koroneiki 品種。 ADM Capital 從 Del Pino 家族手中購買了其控股權。 Rafael del Pino y Moreno 於 - 年創立了 Ferrovial 建築公司，該公司成為西班牙最大的建築商之一。

收購 ADM 資本 因諾利瓦 通過其 Cibus 基金，該基金尋找那些採取 “在溫室氣體減排、水效率、土壤保護、動物福利、海洋福利、減少污染和減輕貧困方面採取積極主動的方法”， 基金網站.

在獨家採訪中，我們向 ADM Capital 合夥人 Gavin Sasson 詢問了可持續發展、增值及其公司進軍橄欖油業務的問題。

此次收購如何與 ADM 相適應 “生態的使命？

道德、可持續和負責任的投資始終是 ADM Capital 使命的核心。 自 20 年前成立以來，ADM Capital 已通過股權、債務和混合結構向世界各地的公司投資了超過 3 億美元，這些公司盡可能堅持嚴格的最佳實踐原則。 ADM Capital 是首批簽署聯合國責任投資原則的資產管理公司之一，並與多家開發金融機構合作，這些機構高度評價 ADM Capital 對強有力的 ESG 和監管合規原則及報告的製度化遵守。 國際金融公司、亞洲開發銀行、荷蘭開發金融公司、歐洲投資基金、歐洲復興開發銀行等開發金融機構均投資了ADM Capital的各類基金。

為了進一步證明其致力於維護道德投資最高標準的承諾，ADM Capital 的創始合夥人於 2006 年創建了 ADM Capital 基金會，以此展示如何通過公共和私人資本之間的合作取得進展。 ADM Capital對道德投資的關注並未影響其投資回報。 事實上，2016 年 ADM Capital 向其機構投資者交付了 18% 的平均淨內部收益率，其中許多機構投資者包括大學捐贈基金和養老基金。

ADM Capital 對 Innoliva 的收購是通過 Cibus 基金完成的，Cibus 基金是 ADM Capital 七支基金中最新的一支。 Cibus基金旨在通過投資歐洲、美國和其他地區的高價值食品生產和加工公司來產生有吸引力的投資回報。 該基金的 ESG 和可持續發展政策規定，只要有可能，項目的管理應符合國際金融公司的績效標準並實現社會和環境的可持續發展。 Cibus 基金還打算從資源效率、減少污染、土壤保護、溫室氣體減排、動物和海洋福利、良好勞工實踐以及負責任地處理廢物和生產副產品等領域的項目中獲取積極效益。

在適用的情況下，Innoliva 自己的做法符合這些原則。 公司的 超高密度 橄欖園完全由地表水和收集的雨水灌溉——公司不使用地下水。 葡萄牙的小樹林使用來自阿爾克瓦水壩係統的水進行灌溉，該水壩係統的水源是歐洲最大的人工湖之一的阿爾克瓦水，而西班牙的小樹林則使用來自地表河流的水進行灌溉。

除了公司負責任地使用水資源外，Innoliva 在大氣資源的使用和處理方面也表現出了卓越的環境責任感。 作為證據，該公司是歐盟委員會因其封存大氣碳能力而選擇的少數公司之一，並且該公司是歐盟委員會產品碳足跡項目技術秘書處的重要成員。 最後，該公司的部分電力來自自己的內部發電機，以加工過的橄欖石為燃料，莫拉樹林的灌溉泵設備完全由太陽能電池供電。

為什麼ADM看好橄欖油？

數百年來，橄欖油一直是地中海飲食的重要組成部分。 然而，雖然地中海國家的人均橄欖油消費量是世界上最高的，但地中海國家的總消費量並沒有上升。 從百分比來看，橄欖油消費量增長最快的是亞洲發展中地區，這些地區的財富不斷增加，使消費者有機會對傳統上與本國或地區美食無關的高價值食品產生興趣。

但這些亞洲市場的絕對消費水平與 美國消費，這是世界第三高的。 而且，根據是零售消費還是食品服務和工業消費，美國橄欖油消費的增長率接近於我們在亞洲看到的增長率。 事實上，美國的橄欖油消費絕對水平位居世界第三，且增長率高，在某些領域可與我們在亞洲看到的相媲美，這使其成為一個引人注目的增長機會。

ADM Capital 在美國看到的機會是我們決定收購 Inoliva 的一個影響因素。 美國橄欖油需求的高速增長是一個相對較新的現象，不幸的是，它在市場上引起了許多混亂、錯誤標籤和徹頭徹尾的欺詐。 認識到迄今為止還不熟悉橄欖油的市場對橄欖油的巨大興趣，美國農業部 (USDA) 制定了明確的橄欖油標準，旨在幫助消費者了解用於定義不同類型和等級橄欖油的各種術語。 與此同時，美國食品和藥物管理局 (FDA) 允許對橄欖油瓶發表聲明，聲明某些成分 “科學證據表明，每天吃大約 2 湯匙橄欖油可以降低患冠心病的風險”。 FDA 還積極主動地對那些將其產品標記為特級初榨橄欖油的公司採取行動，而事實上並非如此。

這些措施支持許多美國消費者選擇橄欖油，而不是玉米油和葵花籽油等更傳統的食用油。 轉向更健康的飲食，包括增加沙拉的消費，也是美國橄欖油使用量顯著增加的原因。

您認為可以通過哪些方式為 Innoliva 增加價值？

Innoliva 是超高密度橄欖種植的先驅之一，並且熱衷於採用先進的作物、土壤和濕度監測技術。 其管理團隊的許多成員經驗豐富，自公司成立十年以來一直在公司工作，其生產成本處於行業最低水平，並且能夠持續可靠地生產大量超低酸度特級初榨橄欖油。 憑藉這些特質，ADM Capital 成為了一家傑出的專業組織，在質量、可靠性和可追溯性方面享有世界一流的聲譽，其成功的基礎是多年前創始人的遠見、勇氣和洞察力奠定的。 ADM Capital 打算與公司管理層合作，繼承這一傳統。 具體舉措包括對公司進行資本化，以便能夠在一年中的某些時間更好地利用油價上漲的機會，擴大公司在歐洲的生產足跡，以及在新市場探索新的分銷途徑。

Innoliva 會裁員嗎？

Innoliva 的高級管理團隊包括經驗豐富的人員，其中一些專業知識在行業中是無與倫比的。 ADM Capital 的目的是以此經驗為基礎，確保公司的管理、生產、加工、銷售和營銷資源能夠帶領公司進入下一個令人興奮的增長階段。

美國顯然是橄欖油出口國的重要市場，但美國的橄欖油消費卻不盡如人意。 您認為可以採取哪些措施來增加美國對橄欖油的採用？Innoliva/ADM 會成為這一追求的領導者嗎？

ADM Capital 和 Innoliva 確實將成為滿足美國日益增長的橄欖油需求的領導者。 此外，自今年三月以來，Innoliva 一直與哈佛大學合作，參與哈佛大學正在進行的關於定期食用適量橄欖油對健康益處的研究。 ADM Capital 和 Innoliva 都是食品行業活動的定期參與者，並且 ADM Capital 已經作為世界領先的室內農業公司 Aerofarms 的重要投資者出現在美國。 Innoliva 和 ADM Capital 將與所有美國市場參與者共同努力，幫助提高人們對橄欖油的認識。

您的經理對氣候變化及其對您農場的影響有多關心？

隨著氣候變化，我們當然會看到天氣波動加劇。 因此，雖然西班牙許多主要橄欖種植區自 1950 月以來沒有大量降雨，但去年 Innoliva 葡萄牙橄欖園所在地的降雨量比 - 世紀 - 年代以來還要多。 因此，Innoliva 和其他橄欖油生產商需要能夠應對極端降雨和乾旱，儘管灌溉使 Innoliva 不易受到影響，但它仍然容易受到極端天氣的影響 - 正如去年所顯示的那樣。

沒有降雨對未灌溉的橄欖園的影響可能是災難性的，產量會降低到甚至可能沒有商業意義的程度。 幸運的是，Innoliva 基本上沒有受到降雨缺乏的影響，並且能夠將橄欖產量維持在行業領先的產量水平。 阿爾克瓦水壩係統負責灌溉因諾利瓦的許多橄欖園，能夠在四年沒有降雨的情況下向周邊地區提供不受限制的灌溉水。 但更廣泛的氣候變化問題及其對橄欖等耗水量作物的影響確實需要解決，Innoliva 在利用開發技術來優化寶貴水資源的利用方面處於行業前沿。

Innoliva 廣泛使用土壤濕度和鹽度傳感器和報告系統，在所有灌溉系統中部署水錶，並在整個樹林中安裝了許多氣候站。 該公司還在試驗各種水處理技術，看看它們是否可以降低粘度並提高植物的吸收率。 該公司正在嘗試的其他用水效率舉措包括使用 Mycogel (Mycorrizas)，將其塗在橄欖樹的根部，以提高土壤在缺水時吸收和保持水分和養分的能力。 Mycogel 處理還有助於減少土壤侵蝕。

Innoliva 和 ADM Capital 都對此次收購感到非常興奮，並認為兩家組織之間的合作不僅是發展世界上最重要的特級初榨橄欖油供應商之一的基礎，而且進一步證明，如果實施得當，專業的機構財務所有權可以成為對有價值的農業資產進行道德和負責任的管理的驅動因素。